Analistas revisam projeções de inflação para 2025 e mantêm expectativa da Selic alta

Projeções de Inflação Revisadas para 2025

A edição desta segunda-feira (3) do Boletim Focus revela que os analistas do mercado revisaram, pela sexta vez consecutiva, as projeções de inflação para o ano de 2025. O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) previsto pelo mercado agora é de 4,55%, uma redução de 0,01 ponto percentual em relação à semana anterior, que apontava para 4,56%, conforme dados divulgados pelo Banco Central.

Se as projeções dos analistas se confirmarem, o índice ficará 0,05 ponto percentual acima do limite superior da meta oficial, que é de 4,5%. A meta de inflação estabelecida pelo Banco Central é de 3,00%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.

Projeções de Longo Prazo

Na projeção para o longo prazo, para o ano de 2026, a expectativa do IPCA permaneceu estável em 4,20%. As projeções para os anos subsequentes também apresentaram uma tendência de queda. Para 2027, a expectativa é de 3,80% (abaixo dos 3,82% previstos na semana anterior) e, para 2028, a projeção é de 3,50% (recuo em relação aos 3,54% da semana passada).

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Política Monetária e Projeções

Apesar da melhora na perspectiva inflacionária, o mercado não alterou as projeções para a política monetária, indicando que as taxas de juros elevadas devem permanecer como principal instrumento de controle da inflação, pelo menos por enquanto.

A reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que decidirá sobre a taxa Selic, será realizada entre esta terça-feira (4) e quarta-feira (5).

A mediana da Selic ao final de 2025 foi mantida nos atuais 15%, um patamar sustentado por 19 semanas consecutivas, conforme as estimativas dos analistas. Para o final de 2026, a projeção também se manteve inalterada em 12,25%.

Outras Projeções

As projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) permaneceram estáveis, com 2,16% para 2025 e 1,78% para 2026. Além disso, as projeções para as contas públicas e o câmbio também foram atualizadas. A projeção para a dívida líquida do setor público em 2025 subiu para 65,8%, enquanto a projeção para o resultado primário também foi revisada para -0,50% do Produto Interno Bruto.

A mediana da projeção do câmbio recuou para R$ 5,41 em 2025 e R$ 5,50 para 2026.