Indicadores Econômicos: Análise e Confusão no Mercado

A situação econômica gerou uma série de desdobramentos, incluindo um apagão de dados que gerou preocupação no mercado. Com a retomada das divulgações, os números parecem, inicialmente, animar o cenário. O último indicador de novembro apresentou um arrefecimento na inflação, com a taxa anual 0,4 ponto percentual (p.p.) abaixo das projeções.

No entanto, a interpretação dos dados exige cautela. Este é o primeiro relatório de preços ao consumidor (CPI) divulgado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) desde o fim da paralisação do governo dos EUA. A ausência dos dados de outubro, devido à incapacidade da agência de coletar informações retroativamente, adiciona uma camada de complexidade à análise.

O BLS esclareceu que o CPI de novembro não contemplava as variações percentuais mensais de novembro de 2025, devido à falta dos dados de outubro de 2025. Além disso, parte dos dados da pesquisa foi transferida de setembro de 2025 para outubro de 2025, o que intensifica a incerteza sobre a precisão das informações.

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Krishna Guha, da Evercore ISI, observou que o BLS parece ter atribuído uma inflação zero a diversas categorias ao calcular a inflação imobiliária em algumas cidades. A complexidade e a falta de dados completos tornam o relatório bastante confuso, refletindo o desafio de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), em definir as taxas de juros, comparando a tarefa a “navegar pelas estrelas sob um céu nublado”.

Apesar da confusão, os investidores reagiram positivamente, impulsionando os principais índices do mercado.