Mercado Livre: BTG Aumenta Preço-Alvo com Expectativas de Crescimento

O Banco BTG Pactual elevou o preço-alvo para as ações do Mercado Livre (MELI), reconhecido por sua forte vantagem competitiva e momentum significativo no volume bruto negociado (GMV). A atualização reflete a avaliação positiva da companhia, que também manteve sua recomendação de compra para o papel.

O novo preço-alvo é de US$ 2.835, um aumento de 2% em relação ao valor anterior de US$ 2.753.

Análise da Empresa e Projeções

Segundo o BTG, o Mercado Livre possui uma logística incomparável e está bem posicionado para integrar sua vertical de serviços financeiros ao seu core business, o que contribui para uma visão otimista sobre o futuro da gigante do varejo. No entanto, o banco ressalta que as margens de lucro permanecem pressionadas no curto prazo, devido a práticas como o frete grátis em produtos de menor valor e entregas rápidas.

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Desempenho do Crédito e Projeções Financeiras

O ecossistema de crédito do Mercado Livre apresentou uma leve expansão em outubro de 2025, acompanhada de melhorias nos índices de inadimplência. Os fundos de investimentos em direitos creditórios (FIDC) da empresa registraram um aumento de 2,3% em relação a setembro e uma queda de 0,3% em comparação com o ano anterior.

O BTG Pactual projeta um crescimento consistente para o Mercado Livre nos próximos anos, com aumento de receita, EBITDA e lucro líquido. Para 2025, a receita é estimada em US$ 28,6 bilhões, avançando para US$ 35,8 bilhões em 2026 e US$ 44,1 bilhões em 2027.

Projeções de Crescimento e Valuação

As projeções do BTG indicam que o Mercado Livre continuará a se beneficiar da expansão do e-commerce na América Latina, do crescimento da vertical de fintech e do fortalecimento de sua rede de vendedores e consumidores. A empresa também deve apresentar um múltiplo P/L em declínio ao longo dos próximos anos, indicando uma avaliação mais atraente.

As estimativas de lucro por ação (EPS) e dividendo líquido por ação (Net DPS) também devem acompanhar o crescimento da receita e do EBITDA.