Fed Alerta: Destruição de 32 Mil Empregos no Setor Privado Impacta Decisão do Fed em 2025

Destruição Inesperada de Empregos no Setor Privado em Novembro

Uma pesquisa da ADP, amplamente considerada um indicador importante antes dos dados oficiais do governo (Payroll), revelou um cenário preocupante: a destruição de 32 mil postos de trabalho no setor privado em novembro. As expectativas do mercado, que apontavam para a criação de 10 mil vagas, foram drasticamente superadas, gerando um impacto significativo na economia americana.

O que chamou a atenção foi a magnitude do impacto, especialmente considerando que pequenas empresas, com até 50 funcionários, sofreram a maior parte das perdas, ultrapassando as 120 mil demissões, um declínio sem precedentes desde maio de 2020, o ano da pandemia de Covid-19.

Segundo Luis Ferreira, chefe de investimentos para as Americas do EFG International, “O que impressiona não é nem esse número final. Mas o fato de que empresas com até 50 funcionários perderam mais de 120 mil empregos, maior declínio desde maio de 2020, ano da Covid”.

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Este resultado representa uma reviravolta negativa para a economia americana no segundo semestre de 2025, levantando questões cruciais para a decisão de juros do Federal Reserve na próxima semana.

Impacto na Decisão do Fed

Com a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) agendada para a próxima semana, o dado do ADP adiciona pressão sobre a autoridade monetária. “O Fed mudou muito o foco da inflação para o mercado de trabalho e reforça possibilidades de corte de juros”, afirma Ferreira.

João Soares, sócio-fundador da Rio Negro Investimentos, classificou o número como uma surpresa negativa que altera a leitura vigente sobre a economia americana. “O mercado vinha trabalhando com uma tese meio que de paralisia… os empresários estavam tentando ter um pouco mais de leitura sobre o real impacto das tarifas nas demandas para tomarem decisões de investimentos e contratação”, explica Soares.

Soares ressaltou que o corte de 32 mil vagas indica que o mercado de trabalho pode estar desacelerando mais rápido do que o previsto anteriormente.

Para Soares, o número corrobora uma visão de desaquecimento econômico.

Embora o Federal Reserve (Fed) analise um conjunto amplo de dados — incluindo inflação e atividade econômica geral — um número negativo de empregos costuma ser um forte argumento para uma postura mais branda (dovish) na política de juros, visando evitar uma recessão mais grave.

Soares ressaltou que o Fed levará este dado em consideração em conjunto com outros indicadores, mas o sinal de alerta para a “saúde” do emprego privado americano já está ligado.