Focus: Inflação estimada em 4,56% e queda no crescimento do PIB em 2025

Projeções de Inflação e Crescimento Econômico: Análise do Boletim Focus

O boletim Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central (BC), apresenta as projeções das principais instituições financeiras para os indicadores econômicos do Brasil. As estimativas indicam uma inflação mais alta do que a meta estabelecida, com projeções que podem impactar as políticas monetárias do BC.

Para 2025, a inflação projetada é de 4,56%, acima do teto da meta de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual.

A meta de inflação, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), é de 3% para 2025, com um limite inferior de 1,5% e um superior de 4,5%. A inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), acumulou alta de 5,17% em 12 meses, atingindo o maior valor desde março.

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Essa alta é influenciada, em parte, pela elevação dos preços da energia, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia Estatística (IBGE).

Para conter a inflação, o Banco Central utiliza a taxa básica de juros – a Selic – como principal instrumento. Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), a Selic foi mantida em 15% ao ano, em função das incertezas do cenário externo e da moderação no crescimento interno.

A ata do Copom indica que a taxa de juros permanecerá em 15% por um período prolongado, visando garantir o cumprimento da meta de inflação.

As projeções para a Selic indicam uma redução gradual ao longo dos próximos anos. Para 2026, a expectativa é que a Selic caia para 12,25% ao ano, enquanto para 2027 e 2028, a previsão é de 10,5% ao ano e 10% ao ano, respectivamente. A manutenção ou redução da Selic pode influenciar o crescimento da economia, afetando o crédito e o consumo.

Além da Selic, os bancos consideram outros fatores na definição dos juros, como o risco de inadimplência, o lucro e as despesas administrativas. O Produto Interno Bruto (PIB) também é um indicador relevante. As projeções para o PIB indicam um crescimento de 2,16% para 2025 e 1,78% para 2026, com otimismo para 2027 e 2028, com expansões de 1,83% e 2%, respectivamente.

O crescimento da economia brasileira, impulsionado pelos setores de serviços e indústria, representou 0,4% no segundo trimestre deste ano e 3,4% em 2024, o quarto ano consecutivo de crescimento desde 2021.

A cotação do dólar é estimada em R$ 5,41 para o fim de 2025 e R$ 5,50 para o fim de 2026. O boletim Focus também apresenta projeções para o câmbio, com a moeda norte-americana estimada em R$ 5,41 para o fim de 2025 e R$ 5,50 para o fim de 2026.