Hapvida registra lucro de R$ 337 milhões, mas prejuízo e desafios fiscais preocupam investidores

A Hapvida (HAPV3) divulgou seu resultado financeiro referente ao terceiro trimestre de 2025, apresentando um lucro líquido ajustado de R$ 337 milhões, um aumento de 4,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa cifra considera a exclusão de eventos não recorrentes, como a desvalorização de ativos intangíveis e os impactos de programas de remuneração e ressarcimentos ao Sistema Único de Saúde (SUS).

Em termos comparativos, o lucro foi significativamente superior ao registrado em 2024, que apontava para um prejuízo de R$ 71,3 milhões.

Análise do Ebitda Ajustado e Receitas Líquidas

O Ebitda (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações) ajustado da companhia apresentou uma retração de 2,1% na mesma base de comparação, atingindo R$ 746,4 milhões. Paralelamente, a receita líquida da Hapvida somou R$ 7,78 bilhões, com um crescimento de 6% em relação ao terceiro trimestre de 2024.

Leia também:

Disney anuncia lucro recorde, mas ações caem após resultados trimestrais

Direcional fatia lucro recorde de R$ 230 milhões e prevê dividendos robustos!

Trump Alivia Crise no Governo EUA e Impacto nos Mercados Financeiros

Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelas receitas provenientes de planos de saúde e odontológicos, que registraram aumentos de 5,5% e 6,6%, respectivamente.

Desafios e Impactos Financeiros

Contudo, a companhia também enfrentou desafios financeiros. O resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 354,5 milhões, um aumento de 35,5% em relação ao prejuízo de R$ 261,7 milhões registrado em 2024. Esse resultado negativo foi ampliado pelas despesas financeiras, que subiram 45,1% para R$ 725,7 milhões.

Além disso, os custos assistenciais e sinistralidade caixa, que incluem sinistros judiciais e provisões de ressarcimento ao SUS, cresceram 8,9% para R$ 6,13 bilhões, com um aumento expressivo nas provisões para o SUS, que dobraram para R$ 119,8 milhões.

Indicadores e Perspectivas

A Hapvida fechou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 4,25 bilhões, mantendo uma relação alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 1 vez. Analistas do BTG Pactual, do mesmo grupo de controle da revista Exame, destacaram que a sinistralidade caixa, que cresceu 1,4 ponto percentual para 75,2%, ficou acima das expectativas e que o crescimento orgânico da base de beneficiários foi limitado.

A empresa também registrou um consumo de caixa livre de R$ 51,9 milhões no período. Diante desses resultados, o BTG Pactual revisou suas projeções, prevendo um Ebitda ajustado de R$ 3,747 bilhões para 2026, uma queda de 20% em relação à estimativa anterior, e um lucro líquido ajustado de R$ 1,22 bilhão, ante R$ 2,08 bilhões nos cálculos prévios.