A repentina queda acentuada observada nos mercados na sexta-feira, 5, gerou preocupação sobre o desempenho dos ativos brasileiros em 2026, um ano marcado por importantes eleições. O Ibovespa, que havia atingido um patamar recorde de 165 mil pontos pela manhã, sofreu uma forte desvalorização no início da tarde, caindo 4,31% e fechando em 157.369 pontos.

O dólar também reagiu de forma imediata a essa mudança. A principal causa dessa virada foi um anúncio político, relacionado à Presidência, que surpreendeu o mercado.

A Fragmentação da Direita e o Impacto Eleitoral

O anúncio, que apoiou a pré-candidatura de Flávio Bolsonaro, filho do ex-presidente, gerou incertezas. A leitura predominante entre os investidores é que essa movimentação fragmenta o campo conservador, diminuindo a chance de um nome mais moderado se destacar e aumentando a probabilidade de reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT).

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Especialistas apontam que a situação eleitoral, com menos de um ano para a eleição, intensifica a volatilidade do mercado.

Volatilidade e o Setor Bancário

Felipe Sant’Anna, da Axia Investing, classificou a reação do mercado como “a primeira amostra de volatilidade em 2026”. A instabilidade foi amplificada pelos ganhos recentes do Ibovespa. A situação se agravou com a percepção de que a fragmentação da direita reduz a probabilidade de um nome moderado ganhar força, adicionando incerteza ao ambiente político.

Essa incerteza impacta diretamente a questão fiscal, que já é um ponto de atenção central para o mercado.

Perdas Significativas no Mercado

Outros analistas reforçam esse diagnóstico. Flávio Conde, da Levante Investimentos, acredita que a escolha de Flávio Bolsonaro visa dividir votos e afastar eleitores indecisos. “As pesquisas indicam que grande parte do eleitorado busca alguém que não tenha o sobrenome Bolsonaro, que perdeu força e se tornou um ‘tirador’ de votos”.

O setor bancário foi particularmente afetado, com o Itaú (ITUB4) liderando as perdas, seguido pela Petrobras (PETR3 e PETR4). Em um único dia, a B3 encolheu R$ 182,7 bilhões, refletindo a sensibilidade do investidor brasileiro ao risco político.