Rali no Ibovespa Reforça Expectativas de Crescimento para 2026

O início de 2026 foi marcado por um notável desempenho no Ibovespa, impulsionando a avaliação da XP Investimentos. Após um avanço de 12,56% no mês, o principal índice da B3 superou as expectativas, reacendendo o otimismo em relação ao potencial de crescimento da bolsa brasileira.

A corretora revisou suas projeções, elevando o “valor justo” do Ibovespa para 190 mil pontos, um cenário-base para o ano de 2026. Em um cenário mais otimista, a XP aventurou a possibilidade de o índice chegar a 235 mil pontos.

Fatores Globais Impulsionam o Mercado Brasileiro

O desempenho do Ibovespa foi influenciado por uma série de fatores globais. A rotação de portfólio, com investidores buscando ativos fora dos Estados Unidos, e o fortalecimento da narrativa de desvalorização do dólar criaram um ambiente favorável para mercados emergentes, metais preciosos e ativos reais.

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A tensão geopolítica, com a captura de Nicolás Maduro pelos EUA e os atritos entre os EUA e a Zona do Euro, também contribuiu para o cenário. No cenário macroeconômico, o aumento dos juros de longo prazo no Japão e a definição do novo presidente do Federal Reserve (Fed) nos EUA geraram atenção.

Desempenho Expressivo em Relação a Outros Mercados

O Brasil se destacou como um dos principais destinos dos fluxos globais, acumulando uma valorização de 18,42% em dólares até o fim de janeiro, ficando atrás apenas do S&P/BVL General (Peru) e do MSCI Colcap (Colômbia). Dados da B3 revelaram que os investidores estrangeiros foram compradores líquidos de R$ 23,1 bilhões em ações brasileiras no acumulado do ano, o equivalente a 90,5% de todo o fluxo estrangeiro registrado em 2025.

O dólar recuou para R$ 5,26, enquanto a curva de juros apresentou fechamento ao longo do mês.

Setores em Destaque e Projeções da XP

Todos os setores apresentaram desempenho positivo em janeiro, com destaque para educação, mineração e siderurgia, e óleo, gás e petroquímicos. A XP acredita que o cenário atual representa uma mudança de regime global, com a desvalorização do dólar e a recuperação de ativos reais.

A corretora projeta que o Brasil tende a se beneficiar dessa tendência, dada a exposição a commodities e o potencial de crescimento das empresas brasileiras.

Cenários da XP: Otimista e Pessimista

A XP apresentou dois cenários para o Ibovespa em 2026. No cenário-base, o índice chegaria a 190 mil pontos, com projeções de lucros e EBITDA 10% superiores e juros reais mais baixos. Em um cenário pessimista, o índice cairia para 144.000 pontos, com lucros 10% menores e juros reais mais altos.

A XP considera que as ações brasileiras negociam com desconto em relação a outros mercados emergentes e ao mercado global.