O Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) apresentou uma queda histórica no acumulado de 12 meses, um cenário inédito desde maio de 2024. Os dados divulgados nesta quinta-feira (27) pela Fundação Getulio Vargas (FGV) mostram que o índice registrou -0,11% de variação de dezembro de 2024 a novembro de 2025.

Essa situação tem gerado atenção, principalmente entre inquilinos e proprietários, já que o IGP-M é frequentemente utilizado para calcular os reajustes anuais nos contratos de aluguel.

Componentes do IGP-M

A FGV utiliza três componentes principais para determinar o IGP-M. O mais relevante é o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), que representa 60% do índice e reflete a inflação sentida pelos produtores. O segundo componente é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), com 30% do peso, e o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), que representa o restante.

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Análise da Deflação

O economista do Ibre Matheus Dias explica que a deflação acumulada é resultado da queda nos preços no atacado, que diminuíram 2,06% ao longo de 2025. Ele destaca que, em grande parte do ano, houve quedas significativas nos preços de produtos industriais e agropecuários.

O Índice de Preços ao Consumidor avançou 3,95%, enquanto o INCC subiu 6,41%.

Situação Mensal de Novembro

Em novembro, o IGP-M registrou um avanço de 0,27%, revertendo a queda de 0,36% em outubro. Apesar desse aumento no mês, o acumulado de 12 meses passou de uma inflação (que somava 0,92% em outubro) para uma deflação. Essa mudança se deve à exclusão do dado de novembro de 2024, quando a inflação do aluguel havia subido 1,30%.

Reajustes e Contratos

Apesar do nome “inflação do aluguel”, o IGP-M negativo não garante automaticamente que os valores dos aluguéis diminuam. Isso porque muitos contratos de aluguel incluem a cláusula “reajuste conforme variação positiva do IGP-M”, o que significa que o reajuste só ocorre se o índice subir.

A FGV coleta dados de preços em diversas cidades brasileiras, incluindo Belo Horizonte, Brasília, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, São Paulo e Salvador. O período de coleta para este levantamento foi de 21 de outubro a 20 de novembro.