Projeções de Inflação e Juros Estabilizam-se no Relatório Focus

O relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira, manteve projeções relativamente estáveis para diversos indicadores econômicos brasileiros. A mediana da projeção para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 permanece em 3,97%, com uma diferença de 0,53 ponto percentual em relação ao teto da meta de 4,50%.

Há um mês, a estimativa era de 4,05%.

Projeções para o IPCA e a Selic

Considerando as 63 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a projeção para o IPCA de 2027 continua em 3,80%, uma trajetória mantida há 14 semanas. Para a taxa Selic, a mediana permanece em 12,25% no fim de 2026, com uma diferença de 1,00 ponto percentual em relação ao teto da meta, e a projeção para o fim de 2027 continua em 10,50%.

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Crescimento do PIB e Projeções Cambiais

A mediana do relatório também indica um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,80% para 2026, com uma leve queda na estimativa de 1,82% para 1,79%, refletindo maior sensibilidade às novidades. O Banco Central elevou sua estimativa de crescimento da economia brasileira para 2026 para 2,3%, impulsionada por revisões nas Contas Nacionais Trimestrais, especialmente no setor agropecuário.

A projeção para o crescimento do PIB de 2027 permanece em 1,80%, mantida há 6 semanas.

Projeção do Dólar

A projeção para o dólar no fim de 2026 continua em R$ 5,50, com uma trajetória estável há 17 semanas. A moeda americana fechou 2025 cotada em R$ 5,4840, com uma perda acumulada de 11,18% frente ao real, devido ao enfraquecimento global do dólar e à atratividade das operações de carry trade.