Kalshi: A Plataforma de Mercados Preditivos que Desafia o Status Quo
Fundada pela brasileira Luana Lopes Lara, a Kalshi se destaca como uma das principais plataformas de mercados preditivos do mundo. Diferentemente das casas de apostas tradicionais, a empresa permite que os usuários especulem sobre resultados de eventos, desde a premiação do Oscar até a recessão nos Estados Unidos, tudo com a licença oficial da CFTC, órgão regulador de derivativos dos Estados Unidos.
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Como Funciona a Kalshi?
A Kalshi opera como uma bolsa de contratos de eventos. Os usuários compram e vendem contratos baseados em perguntas de “sim” ou “não” sobre acontecimentos mensuráveis. O preço de cada contrato varia entre US$ 0 e US$ 1, refletindo a probabilidade de o evento ocorrer segundo o mercado.
Se o evento se concretiza, o contrato paga US$ 1; se não, vale US$ 0. Essa lógica permite que investidores usem os contratos como uma forma de protegerem-se contra riscos macroeconômicos ou políticos.
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Explosão do Mercado e Entrada no Esporte
Em novembro de 2025, a Kalshi movimentou US$ 5,8 bilhões em volume negociado, um crescimento de 32% em relação a outubro, conforme divulgado pelo site especializado The Block. Esse aumento é impulsionado pela entrada da empresa no segmento de apostas esportivas complexas (parlays), que já representa 80% do volume.
Com essa expansão, a Kalshi se tornou um player relevante, competindo com empresas como DraftKings e FanDuel, que agora estudam entrar no setor de prediction markets.
Rodada de Investimento e Novos Rumores
Na terça-feira, 3, a Kalshi anunciou uma rodada Série E de US$ 1 bilhão, com a participação de investidores como Paradigm, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, ARK Invest, CapitalG (Google), Meritech, IVP e Y Combinator. Com essa nova capital, o cofundador Tarek Mansour tornou-se um papel importante na empresa, com participações entre 20% e 25% da empresa.
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A empresa também negocia com instituições financeiras para permitir que seus contratos sejam negociados como ações, com maior liquidez e acesso.
Desafios Regulatórios e Disputas Legais
Apesar do crescimento acelerado, a Kalshi enfrenta obstáculos no campo regulatório. A principal disputa gira em torno da classificação jurídica da plataforma: enquanto a empresa se define como um mercado de derivativos regulamentado, autorizada pela CFTC dos Estados Unidos, autoridades estaduais argumentam que suas operações se enquadram como apostas esportivas e comerciais, sujeitas às legislações locais de jogos.
Recentemente, a Kalshi sofreu um revés judicial após uma decisão federal determinar que a empresa deve obedecer às regras da comissão de jogos do estado de Nevada.
Luana Lopes Lara: A História por Trás da Kalshi
De Joinville (SC), Luana Lopes Lara cresceu dividindo o tempo entre sapatilhas e equações. Na juventude, a jovem estudou balé na renomada Escola do no Brasil. Autodenominada uma “nerd de matemática”, sua aptidão para os números — que lhe rendeu até uma medalha de ouro na Olimpíada Brasileira de Astronomia — a levou para o (Massachusetts Institute of Technology).
Lá, graduou-se em Ciência da Computação e Matemática e conheceu Tarek Mansour, com quem fundou a Kalshi em 2015, quando tinha apenas 22 anos e ainda estava na faculdade. Antes de empreender, Luana validou suas teses no mercado financeiro tradicional.
Ela acumulou experiência operando nas mesas de grandes instituições de Wall Street e fundos quantitativos, com passagens pela Citadel, Bridgewater e Five Rings Capital. Hoje atuando como COO (Diretora de Operações) da Kalshi, a executiva lidera a estratégia de uma empresa que movimenta mais de US$ 1 bilhão por semana.
Kalshi: Inovação e Desafios no Futuro dos Mercados Preditivos
A trajetória da Kalshi demonstra o potencial dos mercados preditivos em um mundo cada vez mais complexo e incerto. A empresa enfrenta desafios regulatórios, mas também abre caminho para novas formas de investimento e especulação, impulsionada pela visão de Luana Lopes Lara e sua equipe.