Kinea Investimentos Reduz Exposição em Ouro e Aumenta Investimento em Tecnologia nos EUA

A Kinea Investimentos ajustou sua estratégia de investimento, diminuindo a exposição ao ouro após manter uma posição comprada no metal desde 2022. A decisão reflete a crescente volatilidade do mercado, impulsionada por fluxos especulativos de investidores individuais, conforme destacado em sua carta mensal.

A gestora observou que “o movimento de valorização recente revela o cansaço de um sistema fiscal e monetário global que já não inspira a mesma confiança”.

A valorização recente do metal foi motivada por três fatores principais: a redução das taxas de juros nos Estados Unidos, o aumento dos déficits fiscais e a entrada de investidores de varejo no mercado. A Kinea justificou a redução do posicionamento devido ao aumento da volatilidade causado por esses fluxos especulativos, que impactaram negativamente a atratividade do ativo no curto prazo.

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Estratégia no Real e Investimento em Tecnologia nos EUA

No Brasil, a Kinea manteve sua estratégia de posição comprada no real, aplicada na curva de juros, aproveitando o diferencial positivo de taxas em relação a outros mercados emergentes. A gestora avalia que o Produto Interno Bruto (PIB) deve apresentar um desempenho próximo de zero no segundo semestre, com indicadores de atividade econômica no nível mais baixo desde a pandemia.

A expectativa é que o Banco Central inicie um ciclo de cortes nas taxas de juros, o que deve manter a atratividade dos ativos locais no curto prazo. Além disso, a Kinea acompanha a revisão para baixo das expectativas de inflação de longo prazo, o que reforça a posição da gestora no mercado.

Foco em Tecnologia nos EUA

Na renda variável, a Kinea reduziu a exposição ao mercado brasileiro e direcionou investimentos para ações de tecnologia nos Estados Unidos, com ênfase em inteligência artificial. A gestora acredita que o setor de tecnologia continua sendo um motor de crescimento global, tanto através de investimentos diretos (como datacenters e semicondutores) quanto pelo “efeito riqueza” sobre o consumo.

A economia americana apresenta um cenário favorável, com crescimento acompanhado de queda nas taxas de juros e aumento dos lucros das empresas, o que beneficia ativos de risco. Para mitigar riscos, a Kinea implementou proteções através de posições em juros americanos, buscando equilibrar o portfólio, especialmente em mercados emergentes como Brasil, México e África do Sul.