O presidente do Fed diz que ainda é cedo para esperar cortes nos juros, e uma nova alta não está descartada

A maioria dos investidores acredita que o banco central dos Estados Unidos, conhecido como Federal Reserve (Fed), parou de aumentar as taxas de juros e espera que elas sejam reduzidas no próximo ano, talvez no começo de 2024.

No discurso de sexta-feira passada, o presidente do Fed, Jerome Powell, expressou preocupação em relação ao otimismo em relação aos juros.

O Chefe do [Fed], Powell, mencionou em um discurso no Spelman College, em Atlanta, que embora tenham avançado rapidamente, eles estão sendo cautelosos, pois os riscos de aperto insuficiente e excessivo estão se equilibrando.

O presidente do Banco Central dos Estados Unidos disse que ainda não é possível afirmar com certeza se estamos aplicando políticas restritivas o suficiente e também não é possível especular quando poderemos relaxar a política monetária.

Powell fez esses comentários pouco antes da próxima reunião do banco central, que acontecerá nos dias 12 e 13 de dezembro. Acredita-se que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas pela terceira vez consecutiva, seguindo assim uma política estável nos últimos 22 anos.

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Embora Powell e outros responsáveis ​​afirmem que ainda não estão sequer a pensar em cortar as taxas, alguns investidores esperam que o ciclo de quedas comece em meados do próximo ano.

Mercado abalado

No mercado imobiliário dos EUA, que está enfrentando problemas como a redução das vendas e a dificuldade de acesso, a flexibilização da política monetária é uma boa notícia, pois pode resultar em taxas hipotecárias mais baixas.

O Fed não define diretamente as taxas hipotecárias, mas as suas ações influenciam seus níveis.

As taxas para empréstimo de imóveis são afetadas pelo rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos. Esse rendimento varia de acordo com as ações do Fed (Federal Reserve, o banco central do país) e com as decisões e reações dos investidores.

Com a queda dos rendimentos do Tesouro nas últimas semanas, as taxas hipotecárias também diminuíram. Os cortes nas taxas no próximo ano ajudarão nesse sentido.

Ainda assim, Powell e outros responsáveis ​​do BC norte-americano estão mantendo a possibilidade de novas altas em aberto, caso a inflação se revele mais difícil de enfrentar do que o previsto – mas essa possibilidade não se reflete nos futuros.

Não está claro como, ou mesmo se, o Fed vai indicar que não vai mais elevar as taxas nesta fase.

Até agora, os responsáveis ​​do banco central estão respirando com mais facilidade depois da última leitura do indicador de inflação preferido do Fed ter mostrado que os aumentos de preços abrandaram em outubro, depois de terem aumentado no início do ano devido ao aumento dos custos da energia, que também desaceleraram recentemente.

O Fed teve sete reuniões este ano.
Em quatro delas, as taxas de juros foram aumentadas e em três se mantiveram estáveis.
Prevê-se que a reunião de dezembro resulte em um equilíbrio no final do ano.

Inflação, gastos e hipotecas

Os gastos do consumidor e a inflação diminuíram em outubro, informou o Departamento de Comércio na quinta-feira (30).

O índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal, que não conta os preços que podem variar muito, como alimentos e energia, aumentou 3,5% em outubro em comparação com o ano anterior. Esse valor é menor do que o aumento de 3,7% registrado em setembro. Essa é uma medida de inflação importante para o Fed.

Entretanto, a medida principal que inclui todos os preços aumentou 3% durante o mesmo período, o ritmo mais fraco desde março de 2021.

Os gastos dos consumidores, que representam a maior parte da produção econômica, subiram 0,2% em outubro em comparação com o mês anterior. No entanto, esse aumento foi menor do que o registrado em setembro (0,7%).

Os gastos com feriados até agora têm sido altos, com as vendas da Black Friday e da Cyber Monday estabelecendo recordes.

O Fed geralmente quer ver uma economia em desaceleração, uma vez que é assim que os aumentos das taxas pretendem arrefecer a inflação. Os economistas esperam que a economia diminua o seu ritmo acelerado de crescimento no terceiro trimestre.

No entanto, para os milhões de donos de casas nos EUA, o que ocorre no mercado imobiliário afeta diretamente suas vidas, pois os gastos com moradia representam uma parte significativa de seus orçamentos mensais.

A taxa da hipoteca de 30 anos com juros fixos diminuiu para uma média de 7,22% na semana que terminou em 30 de novembro. Isso é menor do que os 7,29% da semana anterior, de acordo com informações divulgadas pela agência Freddie Mac na quinta-feira.

Há um ano, a taxa fixa média de 30 anos era de 6,49%. A acessibilidade das casas continua em crise, mas espera-se que melhore no próximo ano.

Postura das autoridades

Os responsáveis ​​do Fed reconheceram amplamente que as condições econômicas estão preparando o terreno para que a inflação continue a descer. Isso inclui uma economia mais lenta e taxas de juro “restritivas”.

“Resumindo, o aumento da produção está diminuindo conforme o esperado, o que sustenta o avanço contínuo da inflação”, afirmou Christopher Waller, um membro do Fed, durante um evento em Washington nesta semana.

O chefe do Fed de Nova York, John Williams, afirmou na quinta-feira que espera uma pequena elevação da inflação, acima de 2%, no ano que vem.

“Chegamos a uma posição restritiva e as coisas estão caminhando na direção certa”, pontuou Williams. “Agora podemos avaliar se precisamos fazer mais.”

Mesmo assim, o presidente do Fed de Nova York afirmou que pode ser preciso tomar medidas adicionais para controlar a inflação caso ela continue diminuindo ou até mesmo aumente novamente.

Alguns líderes do BC dos EUA estão otimistas, enquanto outros ainda não estão convencidos de que o trabalho está concluído.

A diretora do Fed, Michelle Bowman, disse terça-feira (28) num evento em Salt Lake City que espera que “precisaremos aumentar ainda mais a taxa dos fundos federais para manter a política suficientemente restritiva para reduzir a inflação para a nossa meta de 2% em tempo útil”.