Queda Drástica nas Ações da Pop Mart e Questionamentos sobre o Futuro

As ações da Pop Mart sofreram uma queda histórica na quarta-feira, 25 de janeiro de 2026, registrando uma desvalorização de quase 23%. Esse desempenho, considerado o maior da história da empresa na bolsa de Hong Kong, veio acompanhado de uma análise detalhada dos resultados anuais de 2025, que revelaram preocupações entre os investidores.

O principal motivo da queda foi a concentração excessiva no personagem Labubu, que, apesar de seu sucesso global, não conseguiu impulsionar o crescimento esperado do portfólio da empresa. A receita da Pop Mart avançou 185% no ano, atingindo 37,1 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 5,38 bilhões), mas ficou abaixo das expectativas do mercado, que projetava 38 bilhões de yuans (US$ 5,51 bilhões).

Apesar do lucro líquido saltar 309%, para 12,8 bilhões de yuans (US$ 1,86 bilhão), superando as projeções, o desempenho geral não foi suficiente para tranquilizar os investidores.

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Análise do Mercado e Desaceleração da Receita

O analista da Morningstar, Jeff Zhang, alertou para uma desaceleração na receita do segundo semestre de 2025, com uma queda acentuada no quarto trimestre. Essa tendência gerou preocupações sobre a sustentabilidade das principais franquias da empresa, especialmente considerando a redução do índice de distribuição de dividendos, que caiu de 35% em 2024 para 25% em 2025.

Os analistas da Bloomberg Intelligence, Peter Tang e Monica Si, concordaram com a avaliação, prevendo que 2026 pode ser um ano de transição, com um crescimento mais normalizado. A empresa tem o desafio de se consolidar como uma marca de destaque, como a Sanrio, e não apenas como a criadora do fenômeno Labubu.

Estratégias da Pop Mart e o Futuro do Personagem

Para tentar reverter o cenário, a presidente-executiva da Pop Mart, Wang Ning, buscou tranquilizar o mercado, prometendo um crescimento de receita de pelo menos 20% em 2026. A estratégia da empresa inclui o lançamento de novos personagens, como o Twinkle Twinkle, com o objetivo de criar atrações independentes e com bases de fãs próprias.

A empresa também anunciou uma parceria com a Sony Pictures Entertainment para um filme com o personagem Labubu, buscando reacender o interesse do público. Além disso, a Pop Mart expandiu sua presença nas Américas, com a abertura de 42 novas lojas nos Estados Unidos, registrando um salto de 748% na receita, atingindo 6,8 bilhões de yuans (US$ 987 milhões).