O Futuro do Sistema Financeiro se Aproxima
O dinheiro perde poder de compra, os títulos carregam riscos de taxa e duração, e choques cambiais afetam os balanços sem aviso prévio. O ideal é ter uma reserva que mantenha valor, transite rapidamente entre fronteiras e se integre às infraestruturas digitais. Por isso, bitcoin, ether e, em alguns casos, stablecoins agora ocupam espaço ao lado de dinheiro, ouro e títulos do Tesouro.
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Para as Empresas
O objetivo das empresas é simples: proteger-se da inflação, diversificar a exposição cambial, manter liquidez 24 horas por dia e testar a liquidação digital. Para os governos, o escopo se amplia para reservas estratégicas, resiliência a sanções e acesso a liquidez neutra e global.
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Tesourarias em Bitcoin: O Padrão Ouro Digital
Desde sua criação, o bitcoin ocupa uma posição única como a primeira e mais conhecida criptomoeda, frequentemente chamada de equivalente digital do ouro. Ele é uma opção atraente para tesourarias que buscam proteção contra a inflação e os riscos associados às moedas tradicionais. A senadora norte-americana Cynthia Lummis propôs um projeto de lei chamado Bitcoin Act. Se aprovado, ele exigirá que o Tesouro dos Estados Unidos adquira 1 milhão de bitcoin ao longo de cinco anos para uma reserva federal. Antes disso, em março de 2025, o presidente Donald Trump anunciou a criação da Reserva Estratégica de Bitcoin, um ativo de reserva financiado pelo bitcoin confiscado pelo Tesouro dos EUA.
Adoção Institucional
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Adoção Global
Em 2021, El Salvador ganhou destaque ao adotar o bitcoin como moeda legal, enquanto países como o Butão incluíram silenciosamente bitcoin em suas reservas. No setor corporativo, a Strategy é conhecida por adquirir continuamente bitcoin, tornando-o o principal ativo em sua tesouraria.
Vantagens do Bitcoin
O bitcoin oferece várias vantagens. É altamente líquido devido aos mercados globais ativos, escasso por conta de sua oferta limitada e amplamente reconhecido em todo o sistema financeiro. Para gerar rendimento com bitcoin parado, é necessário combiná-lo a estratégias externas de empréstimos ou derivativos. Embora tenha desvantagens, como a volatilidade de preços que afeta os balanços, os pontos positivos superam os negativos.
Tesourarias em Ether: A Alternativa Programável
Embora o bitcoin continue sendo a base das tesourarias em cripto, o ether tem ganhado força como uma alternativa atraente, especialmente após sua transição para o modelo de proof-of-stake (PoS) em 2022, conhecida como The Merge. Essa mudança reduziu o consumo de energia e introduziu o staking, que gera retornos anuais entre 3% e 5%, tornando o ether um ativo produtivo, diferentemente do bitcoin. Para as tesourarias, isso posiciona o ether como uma reserva de valor e, ao mesmo tempo, uma fonte de renda.
Ecossistema do Ethereum
O ecossistema do Ethereum acrescenta ainda mais valor. Por meio de DeFi, o ether oferece utilidade prática e sustenta um ecossistema crescente de ativos tokenizados.
Estratégias Duplas
À medida que o mercado de criptomoedas amadurece, alguns governos e empresas estão adotando uma estratégia de tesouraria dupla, mantendo tanto bitcoin quanto ether. Essa abordagem combina a estabilidade e o reconhecimento global do bitcoin como ativo de reserva com o potencial de geração de rendimento e as funcionalidades programáveis do ether.
Exemplos de Estratégias Duplas
Governo Federal dos Estados Unidos (Reserva Estratégica de Criptomoedas) – Reserva de bitcoin: Em março de 2025, uma ordem executiva estabeleceu a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA, que detém entre 198 mil e 207 mil BTC (aproximadamente entre US$ 17 bilhões e US$ 20 bilhões em 9 de setembro de 2025), obtidos por meio de apreensões e outros meios. BitMine Immersion Technologies (BMNR) – Reservas em bitcoin: A BitMine, uma empresa focada em mineração de criptomoedas e gestão de tesouraria, mantém uma reserva moderada de 192 BTC, avaliados em mais de US$ 21 milhões em 10 de setembro de 2025. Reservas em ether: Como mencionado anteriormente, a BitMine Immersion Tech (BMNR) possui 2,07 milhões de ether, com valor estimado em aproximadamente US$ 9 bilhões em 10 de setembro de 2025.
Qual Estratégia Vence em 2025?
A disputa entre as tesourarias de bitcoin e ether evidencia as forças únicas de cada uma. Em meados de 2025, a tendência aponta para um futuro em que as tesourarias adotarão cada vez mais os dois ativos. O bitcoin se destaca por sua estabilidade, confiança generalizada e reconhecimento global, atuando como a “moeda de reserva” do mundo cripto. Seu papel como ouro digital o torna a escolha preferida de instituições e nações que priorizam a preservação de riqueza a longo prazo e liquidez simples. O ether, por outro lado, vem ganhando destaque graças à sua capacidade de gerar renda, oferecer utilidade prática e sustentar um ecossistema crescente de ativos tokenizados.
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