O conselho da Warner Bros. está reavaliando a possibilidade de retomar negociações com a Paramount, após receber uma versão atualizada da proposta do estúdio concorrente. A informação foi confirmada por fontes internas da Bloomberg. A nova oferta da Paramount aborda pontos que haviam gerado questionamentos na Warner.

Entre as concessões, a Paramount se compromete a arcar com a multa de US$ 2,8 bilhões que a Warner deve à Netflix, caso a rescisão do acordo atual com a plataforma de streaming se concretize. Além disso, a Paramount ofereceu garantias para o refinanciamento da dívida da Warner e propôs uma compensação aos acionistas da empresa, caso o negócio não seja finalizado até o dia 31 de dezembro, demonstrando confiança na aprovação rápida das autoridades reguladoras.

Contexto da Disputa

Em dezembro de 2025, a Warner Bros. anunciou a venda de seu estúdio e do serviço de streaming HBO Max para a Paramount, por US$ 27,75 por ação. Desde então, a empresa tem trabalhado para obter a aprovação dos acionistas, enquanto a Paramount, controlada pela CBS e MTV, busca concretizar o acordo com uma oferta direta aos investidores, avaliada em US$ 30 por ação.

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A Paramount também tem buscado o apoio de órgãos reguladores para aprovar sua proposta. Até o momento, apenas 42,3 milhões de ações foram entregues à Paramount, representando menos de 2% do total de ações em circulação.

Disposição para Aumentar os Lances

Tanto a Paramount quanto a Netflix demonstraram disposição para elevar suas ofertas, sem comprometer seus custos. O CEO da Paramount, David Ellison, afirmou que a proposta atual não é definitiva, enquanto a liderança da Netflix sinalizou que também pode aumentar o valor oferecido.

Essa postura reflete a preocupação do mercado, que viu suas ações caírem mais de 40% desde junho, em meio a receios dos investidores em relação ao negócio envolvendo a Warner.

Próximos Passos

Caso a Warner decida reengajar com a Paramount, a empresa precisará notificar a Netflix. Em seguida, buscará negociar um aumento da oferta com a Paramount, que ultrapasse os US$ 30 por ação. Se o conselho concluir que a nova proposta é superior, a Netflix terá o direito de igualar os termos.

A Paramount iniciou essa disputa com uma oferta não solicitada, elevando o preço diversas vezes antes de perder para a Paramount. Atualmente, a liderança da Paramount insiste que sua proposta é a melhor e tem se dedicado a conquistar reguladores e acionistas.

Diversos acionistas da Warner, como Pentwater Capital Management e Ancora Holdings Group, têm manifestado publicamente a opinião de que o conselho deveria negociar com a Paramount, aumentando a pressão sobre a decisão final.