xAI Busca US$ 20 Bilhões em Nova Rodada de Financiamento

A startup de inteligência artificial xAI, liderada por Elon Musk, está em processo de levantar até US$ 20 bilhões em uma nova rodada de financiamento, conforme informações exclusivas da Bloomberg. A cifra representa o dobro do valor inicialmente estimado.

Estrutura do Negócio e Financiamento

O modelo de negócio da xAI envolve um veículo de propósito específico (SPV) que adquirirá processadores da Nvidia e os alugará para a xAI, utilizados em seu projeto Colossus 2, o principal centro de dados da empresa, localizado em Memphis.

Contribuições e Investidores

A Nvidia contribuirá com até US$ 2 bilhões na parte acionária, reforçando sua estratégia de acelerar a adoção de IA por meio de apoio financeiro direto aos clientes. O restante do montante será composto por até US$ 12,5 bilhões em dívida, com a participação de gestores como Apollo Global Management e Diameter Capital Partners. A Valor Capital liderará a parte acionária.

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Modelo de Financiamento e Desafios

O modelo adotado por Musk permite que a dívida seja respaldada pelos próprios chips de IA, reduzindo a exposição ao risco de crédito da empresa. A xAI já levantou cerca de US$ 10 bilhões em capital corporativo neste ano, mas os recursos são escassos devido ao ritmo de queima de caixa estimado em US$ 1 bilhão por mês.

Corrida Bilionária pela IA

Nas últimas semanas, o setor de tecnologia tem sido marcado por acordos de peso. A fabricante de chips americana AMD anunciou um investimento na OpenAI, enquanto a Nvidia firmou um investimento de US$ 100 bilhões na OpenAI para reforçar sua posição como fornecedora líder de chips de IA. A Microsoft ampliou sua presença ao firmar parceria com a Anthropic, permitindo a integração de novos modelos de IA no Microsoft 365 Copilot. A Intel fechou um acordo de US$ 5 bilhões com a Nvidia para desenvolvimento conjunto de chips.

Análise do Mercado e Preocupações

Dados da Grand View Research indicam que o investimento privado global em IA atingiu US$ 252 bilhões em 2024, com os Estados Unidos respondendo por mais de US$ 109 bilhões. A Stanford HAI estima que o impacto econômico acumulado da IA pode chegar a US$ 20 trilhões até 2030, com o mercado global saindo de US$ 391 bilhões, em 2025, para US$ 1,81 trilhão até o fim da década.

Análises apontam para a possibilidade de uma bolha, com economistas e especialistas alertando para a necessidade de um crescimento “parabólico” dos investimentos em infraestrutura de IA, considerando que o retorno atual está abaixo do esperado. Gary Marcus e Torsten Slok também expressaram preocupações sobre a desconexão entre os valores de mercado das big techs e seus lucros reais.