Yduqs e Cogna Sentem Queda no Ibovespa

As ações da Yduqs lideraram as quedas no Ibovespa nesta quinta-feira, 12 de maio de 2026, após a divulgação de seu balanço referente ao quarto trimestre de 2025 e ao consolidado do ano. O índice de referência da bolsa brasileira, o Ibovespa, recuou 2,59%, com a Yduqs apresentando uma queda de 13,67%.

Analistas do mercado atribuem a desvalorização a resultados considerados fracos pela companhia.

O quarto trimestre de 2025 registrou um prejuízo líquido de R$ 49,5 milhões, um revés em relação ao lucro de R$ 13,8 milhões alcançado no mesmo período de 2024. O lucro líquido ajustado foi de R$ 60,2 milhões, representando uma queda de 2,5% na comparação anual.

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A empresa justificou o resultado negativo por fatores como provisões relacionadas a alunos que não se engajaram nos cursos e pela migração de estudantes do financiamento privado para um modelo de pagamento diluído ao longo do curso. Despesas financeiras também contribuíram para o resultado.

Análise Detalhada dos Indicadores Financeiros

No acumulado de 2025, o lucro líquido somou R$ 180,4 milhões, uma queda de 47,1% em relação ao ano anterior. O lucro ajustado atingiu R$ 399,2 milhões, um aumento de 14,3% na mesma base de comparação. O Ebitda (Lucro antes de Juros, Impostos e Depreciação) da Yduqs ficou praticamente estável no trimestre, totalizando R$ 361,8 milhões entre outubro e dezembro.

O Ebitda ajustado alcançou R$ 458,9 milhões, um crescimento de 16,1% na comparação anual.

Outros Resultados e Perspectivas

A receita líquida do quarto trimestre foi de R$ 1,304 bilhão, um crescimento de 3% em relação ao mesmo período de 2024. No consolidado de 2025, a receita atingiu R$ 5,521 bilhões, um avanço de 3,2% em relação a 2024. Apesar da melhora em alguns indicadores operacionais e da redução da alavancagem, a dívida líquida da empresa caiu 11,8% no ano, para R$ 2,483 bilhões.

O Banco BTG Pactual e o Banco Safra avaliaram os resultados como “fracos” e apontaram desafios para o primeiro semestre de 2026, incluindo perspectivas pouco animadoras e pressões de custos.

Cogna Educação Também Sofre com Queda

As ações da Cogna Educação também operaram entre as maiores quedas do Ibovespa após a divulgação de seu balanço, recuando 6,29%. A companhia registrou um crescimento expressivo do lucro em 2025, que somou R$ 625,5 milhões, um avanço de 755,8% em relação a 2024.

No quarto trimestre, o lucro líquido foi de R$ 220 milhões, um aumento de 84,9% na comparação anual. No entanto, o desempenho operacional foi pressionado, com o Ebitda caindo 26% no trimestre devido a fatores pontuais, incluindo a postergação do reconhecimento de receitas do Programa Nacional do Livro Didático (PNLD).

Analistas do Itaú BBA avaliaram o resultado da Cogna como misto, destacando desafios nas margens da divisão Kroton e questionamentos sobre o comportamento das margens em 2026 diante de possíveis pressões de custos.