Banco Central eleva expectativa do PIB brasileiro para 2026

O Banco Central revisou para cima sua projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB)brasileiro em 2026. A autoridade monetária elevou o índice esperado na quinta – feira, dia 25, passando de um patamar inicial de 1,6% até chegar aos 2%. Essa correção reflete principalmente uma surpresa positiva observada durante o primeiro trimestre deste ano.

Segundo os dados divulgados pelo BC, a melhora nas perspectivas da agropecuária e também dos setores industriais extrativos foram fatores cruciais nesse ajuste positivo. O resultado acumulado entre janeiro e março superou tanto as estimativas do mercado quanto aquela projeção interna para aquele período específico.

Agropecuária, indústria e serviços impulsionam atividade

Os três principais motores econômicos registraram crescimento no início do biênio em análise: setor de agronegócio avançou 2%, enquanto a construção civil e a indústria extrativa puxaram o aumento na taxa industrial que cresceu 1%. Já os prestadores de serviço apresentaram um avanço menor, mas ainda significativo, de 0,5% neste mesmo trimestre.

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O consumo das famílias também voltou à trajetória ascendente após dois trimestres consecutivos com estabilidade. O gasto aumentou 1% nesse período; esse desempenho foi associado ao fortalecimento da massa de rendimentos dos trabalhadores, além de benefícios sociais específicos e reajustes aplicados no salário mínimo para faixas iniciais do Imposto de Renda.

A força desse setor é sustentada pelo mercado de trabalho nacional. Entre fevereiro e abril deste ano foram criados em média 82 mil empregos formais por mês — um número que representa uma expansão anualizada equivalente a 2,1% na quantidade total de vagas disponíveis. O ganho também veio acompanhado pela alta nos ganhos reais médios: o trabalhador registrou avanço percentual significativo ao comparar com os mesmos meses de 2025.

Inflação segue como principal desafio para projeções futuras

Embora haja sinais positivos no curto prazo, há ressalvas quanto à trajetória dos preços. O Banco Central apontou que houve aumento considerável na probabilidade do IPCA romper o teto da meta em 2026, saltando de um patamar inicial de 30% até chegar a impressionantes 79%. As expectativas indicam manutenção desse índice acima do limite máximo nos próximos poucos meses. As previsões mensais mostram uma variação projetada mensalmente: serão 0,32% em junho; cairá para 0,26% em julho e continuará caindo gradualmente com projeções de 0,23% em agosto e apenas 0,16% em setembro.

Olhando mais adiante no ano corrente, o BC projeta que a inflação acumulada em 12 meses atingirá um patamar elevado. Em junho será registrada taxa próxima aos 4,81%, subindo ainda mais até os 5,17% em agosto antes de recuar ligeiramente nos próximos períodos.

A alta nas expectativas foi atribuída ao fato da própria inflação observada ter ficado acima do esperado durante o trimestre encerrado em maio — superando as estimativas por meio ponto percentual; além disso foram citados fatores como uma maior expectativa para medir o hiato do produto e reflexos diretos dos conflitos no Oriente Médio.

Desaceleração esperada com riscos climáticos

Para o segundo semestre deste ano, a atividade econômica deve enfrentar um ritmo menor. Embora indicadores disponíveis apontem sinais positivos na indústria interna (I) e serviços prestados à população, dados de comércio varejista ou relacionados aos pagamentos indicam retração.

O cenário também é agravado pelo aumento das incertezas geradas pelos acontecimentos geopolíticos em regiões distantes da América Latina, especialmente os efeitos que podem vir sobre as cadeias produtivas globais do setor extrativo.

Além disso, para além dos fatores econômicos imediatos, há preocupações estruturais com condições climáticas adversas no futuro próximo; o risco crescente foi associado a uma possível transição rumo um El Niño mais intenso. O órgão ainda alerta quanto às tarifas energéticas elétricas poderem ficar sob pressão nos meses de julho até outubro devido à mudança prevista nas bandeiras tarifárias. O BC projeta essa tendência inflacionária por bastante tempo: espera – se que ela permaneça acima da tolerância máxima em pelo menos dois trimestres consecutivos antes só então começar seu recuo gradual ao longo do ano 2027, seguindo queda contínua para 3,1% somente após atingir esse patamar no fim de 2028.