Avalorização da Odontoprev Impulsionada pela Criação da Bradsaúde

As ações da Odontoprev registraram um aumento expressivo nesta sexta-feira, 27 de março de 2026, após o anúncio da criação da Bradsaúde, um novo conglomerado de saúde que unirá os ativos de saúde do Bradesco. A operação, que envolve um IPO reverso com a própria Odontoprev, gerou um salto de 16,11% no valor das ações ODPV3, que atingiram a marca de R$ 14,92, com picos de R$ 16,57.

Esse movimento representa uma valorização de aproximadamente 34% no acumulado do ano até o momento.

Reestruturação e Destravamento de Valor

A expectativa é que a criação da Bradsaúde represente uma mudança estrutural na estratégia de investimento da Odontoprev, além de liberar o valor intrínseco dos ativos. O CEO do Bradesco, Marcelo Noronha, e o presidente dos conselhos da Odontoprev e Bradesco, Luiz Carlos Trabuco, enfatizaram que a reorganização visa consolidar os ativos de saúde do banco em uma única entidade.

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Segundo Trabuco, os ativos da Odontoprev estão atualmente registrados a valor patrimonial, o que abre a possibilidade de uma precificação mais justa no mercado.

Novas Perspectivas para Acionistas

Noronha ressaltou que a abertura do capital da vertical de saúde do Bradesco permitirá uma reavaliação do valuation do banco e da nova companhia. A estimativa inicial é que a Bradsaúde possa alcançar um valor de mercado próximo de R$ 50 bilhões.

A operação representa uma oportunidade para os acionistas da Odontoprev, que após a reorganização, manterão aproximadamente 8,65% de participação, enquanto o Bradesco continuará como controlador.

Diversificação e Potencial de Crescimento

Para os atuais acionistas da Odontoprev, a mudança reside na participação em uma holding de saúde com atuação em diversos segmentos, incluindo seguros de saúde, hospitais, clínicas, oncologia, healthtech e diagnósticos, em um mercado com um potencial de R$ 400 bilhões.

A Bradsaúde, com a incorporação da Bradesco Gestão de Saúde (BGS), deixará de ser apenas uma operadora odontológica e se transformará em uma holding da plataforma de saúde do grupo.

Análise do Mercado e Perspectivas

O Banco Safra classificou a operação como “transformacional”, avaliando que ela redefine completamente a tese de investimento da companhia. Os analistas do Safra estimaram que a operação possa aumentar o lucro por ação (EPS) da Odontoprev em até 24%, elevando o lucro por ação para cerca de R$ 1,24 no cenário pro forma de 2025.

A depender do múltiplo aplicado, o potencial de valorização estimado varia entre 8% e 57%.

Riscos e Desafios

Apesar do potencial positivo, o Safra destaca alguns riscos, como a dependência de aprovações da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), desafios de execução e a redução do free float para cerca de 9%, devido à concentração de participação do Bradesco na nova companhia.

Além disso, os resultados fracos do quarto trimestre de 2025, com EBITDA e lucro abaixo das estimativas, também representam um fator de cautela.

Conclusão

A criação da Bradsaúde e a subsequente listagem da nova holding de saúde representam uma jogada estratégica do Bradesco para otimizar seus ativos de saúde e abrir caminho para um crescimento significativo no setor. A operação, embora apresente alguns desafios, demonstra o potencial de valorização da Odontoprev e de seus acionistas, impulsionada pela diversificação e pela entrada em um mercado de saúde com um volume de negócios considerável.