Compass Gás: IPO de R$ 3,2 Bi na B3 Surpreende Mercado e Cosan

Compass Gás e Energia Abre Capitalização na B3 com Oferta Secundária

A Compass Gás e Energia, empresa controlada pela Cosan, realizou nesta quinta-feira, 7, uma oferta pública de ações (IPO) na B3, movimentando R$ 3,2 bilhões. A operação envolveu a venda de uma parcela significativa de suas ações, marcando o fim de quase cinco anos sem um IPO relevante na bolsa.

O último IPO da Cosan, através da Raízen, ocorreu em setembro de 2021.

Contexto da Cosan e Estratégia Financeira

A Compass atua nos setores de gás natural e energia, expandindo seu crescimento por meio de aquisições e investimentos em infraestrutura energética. A empresa se consolidou como uma das principais apostas da Cosan no mercado de gás natural no Brasil.

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A oferta de ações ocorre em um momento estratégico para a Cosan, que busca reduzir seu endividamento e otimizar sua estrutura financeira, liderada pelo empresário Rubens Ometto, também responsável por empresas como Raízen, Rumo e Moove.

Detalhes da Oferta e Liquidação

Inicialmente, a empresa planejou vender 100,8 milhões de ações ordinárias, com um preço de R$ 28 por ação, o valor mínimo da faixa indicativa que variava até R$ 35. A demanda por ações foi tão alta que a quantidade oferecida foi aumentada em 13%, com a inclusão de 11,6 milhões de papéis adicionais.

A negociação das ações na B3 começará em 11 de maio, com a liquidação financeira da operação prevista para 12 de maio.

Mecanismos de Estabilização e Coordenação da Oferta

Os coordenadores da operação incluem BTG Pactual, Bank of America, Bradesco BBI, Citi, Itaú BBA, Santander, JP Morgan, XP, BNP Paribas e UBS. A inclusão de um lote suplementar de até 15% da oferta inicial visa estabilizar o preço das ações nos primeiros dias de negociação na Bolsa.

O preço final das ações foi determinado através do processo de “bookbuilding”, onde os bancos coordenadores avaliaram a demanda dos investidores institucionais.

Análise do Mercado e Perspectivas

Ian Lopes, economista da Valor Investimentos, destaca a importância do IPO da Compass para a Cosan, ressaltando que a empresa busca diminuir sua dívida através da venda de participações societárias no mercado de capitais. Ele também menciona outros movimentos recentes do grupo, como a venda de participações, captação de recursos bancários e renegociação de passivos.

Apesar do otimismo, Lopes adverte que a Selic elevada (14% ao ano) ainda desestimula o mercado, impactando negativamente o preço dos ativos.

A volta dos IPOs à Bolsa brasileira representa um sinal positivo para o mercado, embora seja cedo para afirmar que a janela de ofertas reabriu de forma consistente. A operação da Compass Gás e Energia é vista como um teste importante para o mercado de capitais brasileiro, após um período de relativo silêncio em relação a ofertas públicas de ações.