Banco Central eleva taxa de depósito e gera dúvidas sobre investimentos internacionais

Após mais de dois anos sem mexer na política monetária, o Banco Central elevou sua taxa de depósito para 2,25%, principal referência do mercado financeiro brasileiro em uma tentativa clara de conter novas pressões inflacionárias geradas pelo aumento dos preços da energia.

Neste cenário complexo e com as bolsas europeias acumulando desempenho superior ao Ibovespa no ano de 2026— impulsionado por setores como bancos, indústria e defesa —, surgem dúvidas sobre se é estratégico direcionar parte das aplicações fora do Brasil. Especialistas ouvidos pela EXAME afirmam que sim; contudo, a motivação não deve ser buscar retornos superiores aos disponíveis na renda fixa brasileira.

Diversificação geográfica: o foco principal

Segundo os analistas consultados, investir em moedas estrangeiras visa principalmente equilibrar portfólios entre diferentes economias e divisas globais. Essa tese difere daquela usada para atrair capital no mercado brasileiro até hoje.

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“O investidor jamais deve olhar apenas buscando replicar um carrego encontrado aqui,” explica Wilson Barcellos, CEO de Azimut Brasil Wealth Management. Para ele, neste caso europeu, “a lógica é diversificar a carteira por moeda forte e buscar melhor equilíbrio global do seu patrimônio.”

Renda Fixa: Onde o retorno ainda não compete

A alta promovida pelo Banco Central Europeu (BCE) fez com que os títulos fixos na Europa se tornassem mais interessantes em comparação aos períodos anteriores, quando juros estavam próximos ou até negativos.

No entanto, essa atratividade continua distante dos níveis oferecidos pelos papéis brasileiros. Por exemplo, hoje título público de dez anos da Alemanha paga cerca de 2,9% ao ano, enquanto o agregado total das dívidas soberanas para a zona euro gira por volta de 3% anualmente; no Brasil, investidores têm acesso a prefixados cotando perto de 14% do retorno anual previsto. João Henrique Delibaldo, planejador financeiro CFP pela Planejar, reforça que “a renda fixa europeia melhorou bastante em relação aos últimos tempos, mas ainda está longe muito mesmo dos retornos nominais e reais disponíveis aqui.”

Eduardo Marocke, head fundos e renda fixa da Faz Capital, concorda com essa visão. Ele aponta que o objetivo não deve ser maximizar apenas os cupons financeiros, pois para um bom desempenho bruto ele é pouco atrativo ao brasileiro; sim buscar diversificação internacional e exposição a uma moeda forte como o euro.

Bolsas de Valores: Setores alternativos na Europa

A história muda quando se passa pela análise das ações (renda variável). Enquanto no Brasil há grande concentração em setores ligados aos bancos ou às commodities do ciclo doméstico, a América Europeia oferece acesso à indústria, saúde, luxo, infraestrutura, defesa e tecnologia industrial — segmentos menos representados na B 3.

Esse perfil mais variado ajudou as bolsas europeias a terem destaque neste ano. Marcos Praça, diretor de análises da Zero Markets Brasil, explica que os países reunidos pelo STOXX Europe 600 costumam negociar com avaliações consideradas relativamente melhores comparadas ao SP 500.

Ainda assim, Barcellos acrescenta um ponto importante: o bom desempenho recente também reflete uma mudança no posicionamento dos investidores globais após anos focando apenas nas gigantes americanas do setor tecnológico mundial. A Europa voltou à atenção por apresentar valuations atrativos e estímulos fiscais em nações como Alemanha.”

Câmbio é fator decisivo para quem investir

Antes de qualquer aplicação internacional deve – se ter muito cuidado com a variação cambial — risco que não existe nos investimentos puramente domésticos brasileiros. Mesmo se conseguir valorizar seu ativo cotado em euro ou outra moeda, eventual desvalorização dessa divisa frente ao real pode reduzir drasticamente o retorno quando for convertido novamente.

“O resultado final depende tanto da performance interna desse ativo quanto do movimento das câmbias,” resume Delibaldo. Além disso, os investidores precisam considerar custos adicionais como spread e IOF sobre remessas.”

Para concluir: na visão dos especialistas é uma boa ideia investir no exterior? A resposta varia conforme quem está aplicando dinheiro. Para aqueles com objetivos de curto prazo utilizando apenas reais para cobrir gastos diários, a renda fixa brasileira ainda se mostra sendo “a alternativa mais simples e competitiva”.

No entanto, em um plano estratégico que busca complementar patrimônio já concentrado ou moderadoarrojado — aceitando o risco cambial —, Europa pode ser vista por muitos analistas.