Macquarie sugere investir nas ações da Cambricom

A China está colhendo os frutos de investimentos bilionários em sua indústria nacional de semicondutores voltados para inteligência artificial e busca reduzir a dependência tecnológica estrangeira.

Neste cenário otimista, o banco australiano Macquarie aconselha apostar nas ações das fabricantes chinesas de chips. Em um relatório divulgado ao fim do mês passado — reportado pela CNBC —, analistas especializados iniciaram cobertura sobre cinco empresas locais na área semiprocessamento eletrônico chinês.

O apoio governamental impulsiona as fábricas nacionais

Esse crescente otimismo bancário é sustentado pelas perspectivas favoráveis às produtoras domésticas no país. Há também fatores como amadurecimento dos desenvolvedores internos em modelos avançados de linguagem (LLMs) e a expansão da chamada economia de tokens, segundo o banco.

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Um ponto crucial que explica essa mudança mercadológica é o forte suporte dado pelo governo chinês à indústria local de chips. Parte desse incentivo ocorre por meio das restrições impostas na importação de unidades de processamento gráfico (GPUs), uma resposta direta ao limite exportador imposto pelos Estados Unidos para tecnologias específicas.

Mesmo após Washington autorizar vendas de alguns formatos menos sofisticados dessas GPUs — fabricadas pela Nvidia —, os analistas notam um interesse diminuindo nas empresas locais em relação aos produtos americanos. Por isso, a família Ascend continua sendo vista como principal referência no setor semicondutor voltado para IA chinesa.

As principais apostas e recomendações

Como o Macquarie aponta que outras fabricantes listadas em bolsa se tornaram alternativas importantes já que nenhuma delas demonstra intenção clara de abrir capital na Bolsa Chinesa (Shanghai), ele destacou algumas ações preferidas por região do mercado financeiro chinês.

A Cambricon chamou atenção especial devido à sua transição estratégica: ela parou de depender dos clusters governamentais ligados ao governo da China com foco maior nos grandes provedores privados. Essa mudança, segundo a avaliação bancária reportada pela CNBC, equilibrou as receitas e fortaleceu significativamente os recursos gerados pelas empresas no setor.

Destaques nas bolsas chinesas

Para quem busca investimentos em Hong Kong ou Xangai, o Macquarie definiu preços – alvo específicos para outras companhias líderes na área tecnológica doméstica. Biren Tech é apontada como favorita entre aquelas listadas em Hong Kong; seu preço – meta foi fixado pelos analistas australianos em 140 dólares de HK (cerca de US 17,85.

Os especialistas ressaltam que a empresa possui um portfólio robusto de GPUs voltadas tanto para aplicações potentes quanto interconexão e grandes clusters.

Outras empresas incluídas no grupo preferido são Iluvatar CoreX — também negociada em Hong Kong —, além da MetaX. Já Cambricon lidera o interesse por ter diversificado sua base junto aos desenvolvedores privados de modelos linguísticos avançados na China continental.

Análise do mercado: exceções negativas

Nem todas as companhias receberam uma avaliação positiva dos analistas, segundo Macquarie Bank. A Hygon é citada como a única que recebeu recomendação negativa (“venda”), devido às preocupações com possível perda gradual de participação mercadológica. O banco reconhece ainda assim um papel relevante para essa empresa nos segmentos de unidades centrais de processamento (CPUs) e chips de IA em Xangai; contudo, avalia o crescimento limitado desse setor diante da evolução das chamadas IAs agênticas.**

Apesar disso, dados fornecidos pela consultoria IDC mostram números importantes: Cambricon ficou na segunda posição no embarque total de chips de inteligência artificial há um ano. A linha Ascend continua liderando os volumes totais do mercado chinês.